پکس گلد چیست و چرا به آن امن‌ترین طلای دیجیتال می‌گویند؟

طلا به‌عنوان یک دارایی امن برای حفظ ارزش در برابر تورم و بی‌ثباتی‌های اقتصادی همواره موردتوجه سرمایه‌گذاران بوده است. بااین‌حال، سرمایه‌گذاری در طلای فیزیکی با چالش‌های متعددی نظیر هزینه‌های بالا برای خرید و نگهداری، دشواری در حمل‌ونقل و نقدشوندگی نسبتاً پایین همراه است. ظهور فناوری بلاک‌چین راهکاری نوین برای غلبه بر این محدودیت‌ها ارائه داد. مفهوم "طلای توکنی‌شده" یا (Tokenized Gold) به‌منظور ترکیب ارزش سنتی طلا با مزایای بی‌نظیر دنیای دیجیتال، نظیر سرعت، شفافیت و تقسیم‌پذیری، متولد شد. در این میان، ارز دیجیتال پکس گلد (PAXG) به‌عنوان یک استیبل‌کوین با پشتوانه‌ی طلا، به‌سرعت جایگاه خود را به‌عنوان یک پل ارتباطی بین بازارهای مالی سنتی و اکوسیستم کریپتوکارنسی تثبیت کرده است.

پکس گلد (PAXG) چیست و چه هدفی دارد؟

پکس گلد با نماد (PAXG) دارایی دیجیتال از نوع استیبل‌کوین است که ارزش آن توسط طلای فیزیکی پشتوانه شده است. این دارایی بر بستر بلاک‌چین اتریوم به‌عنوان یک توکن ERC-20 عمل می‌کند. این ویژگی به آن امکان می‌دهد با طیف وسیعی از کیف پول‌ها و صرافی‌های سازگار با این شبکه تعامل داشته باشد. برخلاف استیبل‌کوین‌های رایج مانند تتر که با ارزهای فیات مانند دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند، پشتوانه‌ی فیزیکی PAXG آن را به یک دارایی منحصربه‌فرد تبدیل می‌کند.

مؤسسان و تاریخچه

شرکت پکسوس تراست (Paxos Trust) مؤسس و صادرکننده‌ی پکس گلد است. این شرکت توسط چارلز کاسکاریلا (Charles Cascarilla) و ریچ تئو (Rich Teo) در سال ۲۰۱۲ با تأسیس پلتفرم itBit آغاز به کار کرد. در سال ۲۰۱۵، نام شرکت به پکسوس تراست تغییر کرد. چارلز کاسکاریلا، مدیرعامل و یکی از بنیان‌گذاران، دارای بیش از ۲۰ سال سابقه در خدمات مالی و تجربه در شرکت‌هایی نظیر گلدمن ساکس است. ریچ تئو نیز سوابق تحلیلی در شرکت‌های مالی معتبر دارد و مدیرعامل بخش آسیای پکسوس است.

این شرکت با دریافت اولین مجوز Trust Charter از اداره خدمات مالی نیویورک (NYDFS) در سال ۲۰۱۵، به‌عنوان یکی از اولین نهادهای مجاز برای فعالیت‌های مرتبط با دارایی‌های دیجیتال شناخته شد. این حرکت از یک پلتفرم ساده‌ی تبادل بیت‌کوین به یک شرکت تراست تحت نظارت، یک استراتژی هوشمندانه برای جلب‌اعتماد نهادهای مالی سنتی و کاربران بوده است. این رویکرد، پکسوس را از همان ابتدا بر روی اصول مالی سنتی مانند نظارت، قانون‌گذاری و شفافیت متمرکز کرد تا بتواند پلی مطمئن بین دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) و دنیای مالی غیرمتمرکز (DeFi) ایجاد کند و به‌این‌ترتیب از بسیاری پروژه‌های صرفاً غیرمتمرکز که فاقد چنین چارچوب‌های نظارتی هستند، متمایز گردد.

هدف از عرضه

عرضه‌ی پکس گلد با اهداف مشخصی صورت گرفت که مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:

• تسهیل سرمایه‌گذاری در طلا: PAXG به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا به‌راحتی و با هزینه‌ی بسیار کمتر از نگهداری فیزیکی طلا، روی این فلز گران‌بها سرمایه‌گذاری کنند.
• حل مشکلات مالکیت فیزیکی: این توکن چالش‌های مرتبط با نگهداری امن، حمل‌ونقل و هزینه‌های بالای بیمه و انبارداری طلای فیزیکی را از بین می‌برد.
• دسترسی به سرمایه‌گذاران خرد: به لطف قابلیت تقسیم‌پذیری بی‌نهایت، سرمایه‌گذاران می‌توانند مقادیر کسری از یک اونس طلا را خریداری کنند که این امر سرمایه‌گذاری در طلا را برای افراد با سرمایه‌های کوچک‌تر نیز میسر می‌سازد.
• ابزار ذخیره ارزش: PAXG یک ابزار دیجیتال برای ذخیره ارزش و پوشش ریسک در برابر نوسانات اقتصادی و تورم ارائه می‌دهد، ویژگی‌ای که طلا به طور سنتی به آن معروف است.

آیا PAXG طلای واقعی است؟

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های پکس گلد که آن را از سایر دارایی‌های دیجیتال متمایز می‌کند، پشتوانه‌ی فیزیکی و قابل راستی‌آزمایی آن است.

ارتباط ۱:۱ با طلای جهانی

هر واحد توکن PAXG معادل یک اونس تروای (Troy Ounce) طلای ۲۴ عیار است. این اونس طلا، مطابق با استانداردهای "London Good Delivery" است که بالاترین استاندارد کیفیت برای شمش‌های طلا محسوب می‌شود. به همین دلیل، ارزش PAXG به طور مستقیم با قیمت جهانی اونس طلا در بازارهای بین‌المللی کالا همبستگی دارد و نوسانات قیمت طلای فیزیکی عیناً در قیمت این توکن منعکس می‌شود.

طلای تخصیص‌یافته (Allocated Gold)

دارندگان PAXG نه‌تنها مالک توکن، بلکه مالک قانونی طلای فیزیکی پشتوانه‌ی آن نیز هستند. این مفهوم به "طلای تخصیص‌یافته" اشاره دارد، به این معنی که برای هر توکن PAXG، یک بخش مشخص از یک شمش طلای فیزیکی در خزانه‌ها نگهداری می‌شود. این ویژگی PAXG را از صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل‌معامله در بورس (ETFs) متمایز می‌کند، زیرا در مورد ETFها، سرمایه‌گذاران مالکیت فیزیکی طلا را ندارند و تنها صاحب سهام در صندوق هستند.

طلای پشتوانه‌ی PAXG در انبارهای امن و معتبر در لندن، به‌ویژه توسط شرکت‌های معروفی مانند Brink's، نگهداری می‌شود. این انبارها موردتأیید انجمن بازار شمش لندن (LBMA) هستند که یک‌لایه اعتبار اضافی به سیستم می‌افزاید.

شفافیت و احراز مالکیت

شرکت پکسوس یک ابزار جستجو در وب‌سایت خود ارائه می‌دهد که به دارندگان PAXG امکان می‌دهد با واردکردن آدرس کیف پول اتریوم خود، شماره‌سریال و مشخصات دقیق شمش طلای مربوط به توکن‌هایشان را مشاهده کنند. این شفافیت بی‌نظیر، پیوند بین دارایی دیجیتال و فیزیکی را به‌صورت قابل‌اثبات برقرار می‌کند و به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که دارایی آن‌ها واقعاً توسط طلای فیزیکی پشتیبانی می‌شود.

مکانیسم عملکرد پکس گلد

پکس گلد با یک مکانیسم ساده اما کارآمد عمل می‌کند که بر پایه‌ی فناوری بلاک‌چین و پروتکل توکن ERC-20 بنا شده است.

فرآیند ضرب و بازخرید

توکن‌های جدید PAXG هنگام خرید توسط کاربران از پلتفرم پکسوس، "ضرب" (minted) می‌شوند و در ازای آن‌ها، طلای فیزیکی به خزانه‌ها اضافه می‌گردد. به همین ترتیب، زمانی که کاربران توکن‌های خود را "بازخرید" (redeem) می‌کنند، آن توکن‌ها سوزانده (burned) شده و طلای پشتوانه از ذخایر خارج می‌شود.

بازخرید توکن‌ها به روش‌های مختلفی امکان‌پذیر است:

• طلای فیزیکی: مشتریان نهادی می‌توانند توکن‌های خود را برای دریافت شمش‌های طلای London Good Delivery با حداقل ۴۳۰ واحد PAXG بازخرید کنند.
• طلای غیر تخصیص‌یافته یا ارز فیات: کاربران می‌توانند توکن‌های خود را به طلای غیر تخصیص‌یافته یا مستقیماً به دلار آمریکا تبدیل کنند.

تقسیم‌پذیری و دسترسی

یکی از بزرگ‌ترین مزایای PAXG، قابلیت تقسیم‌پذیری آن تا ۱۸ رقم اعشار است. این ویژگی، سرمایه‌گذاری را برای افراد با بودجه‌های بسیار کم نیز امکان‌پذیر می‌سازد، درحالی‌که خریدوفروش مقادیر کسری از طلای فیزیکی غیرعملی و پرهزینه است.

یک تغییر استراتژیک در ماه می ۲۰۲۵، حداقل حجم قرارداد دائمی PAXG را از ۰.۰۱ به ۰.۰۰۰۱ کاهش داد. این اقدام با هدف بهبود دسترسی برای معامله‌گران خرد و افزایش نقدینگی انجام شده است. این تغییر نشان می‌دهد که پکسوس به تقاضای بازار برای سرمایه‌گذاری در مقادیر کوچک‌تر پاسخ داده است. این استراتژی، در کنار رشد فزاینده‌ی رقیبی مانند تتر گلد که به‌تازگی در بازار کاپ از PAXG پیشی گرفته، به‌عنوان یک واکنش رقابتی و با هدف افزایش نقدینگی و جذب کاربران جدید در نظر گرفته می‌شود. پکسوس با انعطاف‌پذیری، زیرساخت خود را برای رقابت در فضای روبه‌رشد دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) بهینه می‌کند.

چرا PAXG امن‌ترین طلای دیجیتال است؟

ادعای پکس گلد مبنی بر "امن‌ترین طلای دیجیتال" بودن، بر پایه‌ی یک چارچوب امنیتی و نظارتی چندلایه است که فراتر از صرفاً پشتوانه‌ی فیزیکی عمل می‌کند.

نظارت قانونی و انطباق

پکسوس یک شرکت تحت نظارت اداره خدمات مالی نیویورک (NYDFS) است. NYDFS به‌عنوان یکی از سخت‌گیرانه‌ترین نهادهای نظارتی در جهان شناخته می‌شود و به پکسوس مجوز "شرکت تراست" (Trust Charter) اعطا کرده است. این نظارت قانونی پیامدهای مهمی دارد:

• بازرسی‌های منظم: NYDFS به طور منظم عملیات پکسوس را برای اطمینان از سلامت و ایمنی مالی بررسی می‌کند.
• الزامات سرمایه: پکسوس موظف به حفظ سرمایه مشخصی برای پوشش ریسک‌های عملیاتی است.
• انطباق با قوانین: این شرکت باید از برنامه‌های دقیق ضد پول‌شویی (AML) و شناخت مشتری (KYC) پیروی کند و معاملات را برای شناسایی فعالیت‌های غیرقانونی تحت نظارت داشته باشد.

یکی از نمونه‌های برجسته تعهد پکسوس به این چارچوب قانونی، رویداد مرتبط با توکن BUSD در سال ۲۰۲۳ بود. پس از دستور NYDFS برای توقف صدور این توکن، پکسوس موفق شد ۱۶ میلیارد دلار از بازار BUSD را بدون کاهش ارزش توکن جمع‌آوری کند که این امر مدیریت مالی قوی و تعهد این شرکت به دارایی‌های مشتری را به نمایش گذاشت.

شفافیت بی‌نظیر و حسابرسی

شفافیت در پکس گلد یک اصل اساسی است. ذخایر طلای پکسوس به‌صورت ماهانه توسط شرکت‌های حسابرسی مستقل شخص ثالث موردبررسی و تأیید قرار می‌گیرد. از فوریه ۲۰۲۵، این مسئولیت به شرکت معتبر KPMG LLP محول شده است که مطابق با استانداردهای انجمن حسابداران رسمی آمریکا (AICPA) عمل می‌کند. گزارش‌های این حسابرسی‌ها به‌صورت عمومی در وب‌سایت پکسوس منتشر می‌شوند و به کاربران امکان می‌دهند تا به‌راحتی از پشتوانه‌ی ۱:۱ توکن‌ها با طلا اطمینان حاصل کنند.

اعتبار این توکن از هر دو جبهه‌ی مالی سنتی و دنیای کریپتوکارنسی تأیید شده است. گزارش CertiK، یک شرکت معتبر در زمینه امنیت بلاک‌چین که در آگوست ۲۰۲۵ منتشر شد، PAXG را به‌عنوان یک "پروتکل برتر RWA" معرفی کرده است. این امر مهر تأییدی از جامعه‌ی کریپتو بر ادعاهای امنیتی پکسوس است و نشان می‌دهد که PAXG از دو جبهه‌ی سنتی (تنظیم‌کننده‌ها و حسابرسان مالی) و دیجیتال (شرکت‌های امنیت بلاک‌چین) تأییدیه دریافت کرده است. این هم‌گرایی اعتبار، آن را از رقبایی که تنها بر یکی از این دو حوزه تمرکز دارند، متمایز می‌کند.

امنیت فیزیکی و حقوقی

طلای پشتوانه‌ی PAXG در خزانه‌های موردتأیید LBMA نگهداری می‌شود و به طور کامل در برابر سرقت و زیان بیمه شده است. علاوه بر این، پکسوس دارایی‌های مشتریان را به طور قانونی از دارایی‌های شرکتی خود جدا می‌کند. این بدان معناست که در صورت ورشکستگی یا مشکلات مالی شرکت، دارایی‌های طلایی کاربران امن باقی می‌ماند و مشمول تسویه‌حساب نمی‌گردد.

پکس گلد (PAXG) بهتر است یا تتر گلد (XAUT)؟

پکس گلد در بازار دارایی‌های توکنی‌شده با تتر گلد (XAUT) رقابت نزدیکی دارد. انتخاب بین این دو دارایی به اولویت‌های سرمایه‌گذار بستگی دارد.

جدول مقایسه جامع PAXG و XAUT

تحلیل روندهای اخیر

در آگوست ۲۰۲۵، تتر گلد با صدور انبوه توکن‌های جدید به ارزش حدود ۴۳۷ میلیون دلار در یک روز، از نظر بازار کاپ از PAXG پیشی گرفت و به بزرگ‌ترین دارایی توکنی‌شده طلا تبدیل شد. این رشد سریع ناشی از تقاضای فزاینده برای دارایی‌های امن و همچنین استراتژی تهاجمی تتر برای جذب سرمایه‌گذاران است.

بااین‌حال، با وجود اینکه XAUT در بازار کاپ و نرخ رشد دارندگان جدید از PAXG پیشی گرفته، داده‌ها نشان می‌دهند که PAXG همچنان ۷ برابر بیشتر از XAUT کاربر دارد. این تضاد در آمارها نشان می‌دهد که استراتژی‌های دو شرکت متفاوت است. رشد سریع XAUT ممکن است توسط تعداد کمی از سرمایه‌گذاران بزرگ (Whales) که از صدور انبوه توکن‌ها بهره برده‌اند، هدایت شده باشد، درحالی‌که PAXG دارای یک پایگاه کاربری گسترده‌تر و توزیع‌شده‌تر است. این موضوع نشان می‌دهد که PAXG یک انتخاب محبوب‌تر برای سرمایه‌گذاران خرد و فعال‌تر در بازار است، درحالی‌که XAUT ممکن است بیشتر موردتوجه نهادهای بزرگ قرار گرفته باشد که به دنبال حجم‌های معاملاتی بالاتر هستند.

بهترین صرافی برای خرید PAXG

انتخاب بهترین صرافی برای خرید پکس گلد به عوامل متعددی مانند امنیت، نقدینگی، کارمزد و دسترسی برای کاربران در یک منطقه خاص بستگی دارد.

معیارهای انتخاب صرافی

• امنیت: یک صرافی معتبر باید از کیف پول‌های سردوگرم با امنیت بالا استفاده کند و مکانیزم‌های احراز هویت دوعاملی (2FA) را ارائه دهد.
• نقدینگی: نقدینگی بالا امکان خریدوفروش سریع PAXG را با کمترین نوسان قیمت فراهم می‌کند.
• کارمزد: کارمزدهای معاملاتی و برداشت می‌تواند سودآوری سرمایه‌گذاری را تحت‌تأثیر قرار دهد. برخی صرافی‌ها ساختارهای کارمزد پلکانی یا رقابتی ارائه می‌دهند.

صرافی التکس با تجمیع تمام این ویژگی‌ها، بهترین گزینه‌ی داخلی برای خرید پکس گل برای کاربران ایرانی به شمار می‌رود.

صرافی‌های خارجی

کوین بیس (Coinbase) کراکن (Kraken) نقدینگی بسیار بالا و استانداردهای امنیتی در سطح جهانی دارند. بااین‌حال، کاربران ایرانی ممکن است با چالش‌هایی مانند محدودیت‌های مربوط به احراز هویت و دسترسی مواجه شوند.

• مقایسه کارمزد: درحالی‌که خرید مستقیم از پکسوس شامل کارمزد Creation & Destruction می‌شود، خرید از صرافی‌ها تنها مشمول کارمزدهای معاملاتی خود صرافی است که اغلب رقابتی‌تر هستند. به‌عنوان‌مثال، میانگین کارمزد برداشت از صرافی‌ها ۰.۰۰۰۵۵ PAXG است.

نتیجه‌گیری و جمع‌بندی نهایی

پکس گلد (PAXG) یک سرمایه‌گذاری جذاب برای کسانی است که به دنبال ترکیب ارزش پایدار طلا با مزایای فناوری بلاک‌چین هستند. ادعای این توکن مبنی بر "امن‌ترین طلای دیجیتال" بودن، بر پایه‌ی زیرساخت‌های نهادی قوی و قابل راستی‌آزمایی است:

1.    نظارت قانونی: نظارت دقیق NYDFS به‌عنوان یک تنظیم‌کننده مالی معتبر.

2.    شفافیت بی‌نظیر: حسابرسی‌های منظم و ماهانه توسط شرکت‌هایی مانند KPMG و امکان احراز مالکیت طلای فیزیکی توسط هر کاربر.

3.    مالکیت مستقیم: اعطای مالکیت قانونی بر طلای تخصیص‌یافته به هر دارنده توکن که آن را از سایر محصولات مشابه متمایز می‌کند.

رقابت فزاینده با تتر گلد (XAUT) نشان‌دهنده‌ی پویایی بازار دارایی‌های توکنی‌شده است. در نهایت، انتخاب بین این دو دارایی به اولویت‌های سرمایه‌گذار بستگی دارد: اگر اولویت شما امنیت قانونی، شفافیت و نظارت دقیق است، PAXG گزینه‌ی مناسب‌تری است. اما اگر انعطاف‌پذیری بیشتر در شبکه‌های بلاک‌چین و نقدینگی اکوسیستمی گسترده‌تر را ترجیح می‌دهید، XAUT می‌تواند انتخاب بهتری باشد.

باتوجه‌به رشد سریع بخش دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، انتظار می‌رود که PAXG و دیگر توکن‌های طلا همچنان به رشد خود ادامه دهند. آینده‌ی پکس گلد به توانایی آن در حفظ برتری نظارتی و هم‌زمان ادغام بیشتر در اکوسیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) بستگی دارد تا بتواند از رقبایی مانند XAUT که در حال گسترش قلمرو خود هستند، پیشی بگیرد. در نهایت، PAXG به‌عنوان یک نمونه‌ی موفق از دارایی‌های توکنی‌شده، پلی مطمئن برای اتصال سرمایه‌گذاران سنتی و مدرن به طلا ایجاد کرده است.