قیمت زیکش (ZEC)

سقف عرضه زیکش ۲۱ میلیون واحد است و حدود ۱۶٫۹ میلیون از آن در گردش قرار دارد؛ یعنی بیش از هشتاد درصد عرضه نهایی همین حالا استخراج شده و پاداش استخراج هم مثل بیت‌کوین هر چند سال نصف می‌شود. آنچه زیکش را از بقیه جدا می‌کند سقف عرضه نیست، تقسیم عرضه بین دو نوع آدرس است: شفاف و محافظت‌شده. سهم آدرس‌های محافظت‌شده از ۸ درصد در ابتدای ۲۰۲۴ به حدود ۳۰ درصد در خرداد ۱۴۰۵ رسیده، و نسبت تراکنش‌های محافظت‌شده در بهمن ۱۴۰۴ از ۵۹ درصد گذشته. هر واحدی که وارد استخر محافظت‌شده می‌شود از دید تحلیل‌گرهای زنجیره‌ای ناپیدا می‌شود، و همین دنبال‌کردن عرضه شناور را سخت می‌کند.

سال ۱۴۰۵ سال ورود زیکش به بازار سنتی بود. صندوق قابل معامله گری‌اسکیل با نماد ZCSH در ۳ شهریور ۱۴۰۵ روی NYSE Arca فهرست شد و اولین صندوق اسپات یک ارز حریم خصوصی در آمریکا شد. پیش از آن، تصمیم عدم اقدام کمیسیون بورس آمریکا درباره زیکش در ژانویه ۲۰۲۶ یکی از موانع اصلی را برداشته بود. بازار مشتقه هم واکنش نشان داد: موقعیت‌های باز قراردادهای آتی زیکش از ۹۶۲٫۵ میلیون دلار در ۲۸ مرداد ۱۴۰۵ ظرف چند روز به نزدیک ۱٫۸ میلیارد دلار رسید.

استفاده واقعی زیکش در دو سال گذشته از حرف به عدد رسید. هر کیف پول ارز دیجیتال تازه‌ای که برای زیکش ساخته می‌شود به‌صورت پیش‌فرض تراکنش محافظت‌شده می‌سازد و آدرس‌های یکپارچه وجه را خودکار به خصوصی‌ترین استخر موجود می‌برند؛ کاهش همین اصطکاک بیشتر از هر کمپینی سهم استخر را بالا برد. در سمت شرکتی هم سایفرپانک تکنولوجیز، که وینکل‌واس کپیتال پشتش است، حدود ۳۱۴٬۱۸۵ واحد ZEC نگه می‌دارد و در گزارش سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ خود ۷۷٫۲ میلیون دلار زیان تحقق‌نیافته روی همین دارایی ثبت کرد. نگهداری در این مقیاس، بحث کیف پول چند امضایی را از یک موضوع فنی به یک الزام حسابرسی تبدیل می‌کند.

همبستگی زیکش با بیت‌کوین در دوره‌های آرام بالاست و در دوره‌های خبری تقریباً از بین می‌رود. سال ۱۴۰۵ نمونه خوبی است: بخش بزرگی از حرکت زیکش با روند کلی بازار توضیح داده نمی‌شود و از جریان پول مخصوص همین حوزه می‌آید. رقیبش هم بی‌اثر نیست؛ سرمایه‌ای که وارد ارزهای حریم خصوصی می‌شود بین زیکش و مونرو تقسیم می‌شود و معامله‌گرهای این حوزه معمولاً نسبت این دو را دنبال می‌کنند نه فقط نمودار دلاری هرکدام. قیمت مونرو و قیمت بیت کوین را برای همین مقایسه در همین سایت دارید؛ و اگر می‌خواهید بدانید این هم‌حرکتی از کجا می‌آید، همبستگی بیت کوین با طلا و سهام همان مکانیزم را باز می‌کند.

لایه آخر هیچ ربطی به زیکش ندارد اما مستقیم روی عدد این صفحه می‌نشیند. نرخ تومانی از ضرب قیمت تتری در نرخ تتر داخل ایران ساخته می‌شود، پس روزی که بازار جهانی آرام است هم ممکن است این صفحه چند درصد سبز باشد. عملاً یعنی دارنده ایرانی زیکش دو ریسک جدا دارد: ریسک خود دارایی، و ریسک نرخ ارز. تفکیک این دو ساده است: بازه یک‌ماهه نمودار تومانی را با نمودار تتری همین صفحه مقایسه کنید، و برای بررسی سمت دوم سراغ قیمت لحظه‌ای تتر بروید.